锂电池部分

从市场规模看，起点研究（SPIR）数据显示，2022年全球锂电池出货量为948.1GWh，同比增长66.7%。预计2025全年将达到2344GWh，相比2022增长147.2%，其中动力电池达1690GWh，储能电池达520GWh。

图表：2016-2025全球锂电池出货量及预测（单位：GWh）

数据来源：起点研究院（SPIR）

2022年全球锂电池出货量为948.1GWh，排名前五的宁德时代、LG新能源、比亚迪、松下、三星SDI总出货量占整体市场份额66%。

动力电池部分

2022年全球新能源汽车市场销量为1079.3万辆，同比增长63.0%，中国新能源汽车销量占全球销量62.0%。预计到2025年全球新能源汽车销量将达2270万辆。

图表：2019-2025全球新能源汽车销量及预测（万辆）

数据来源：中汽协， 起点研究院（SPIR）

根据中汽协数据显示，2022年中国新能源渗透率达25.6%，已提前三年完成国务院办公厅印发的《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》 中到2025年渗透率达25%的目标。

图表：全球主要国家新能源汽车渗透率

数据来源：公开资料，中汽协，起点研究院（SPIR）

2022年全球动力电池装机量为515.9GWh，相较去年同比增长65.8%。随着新能源汽车渗透率逐步提高，未来动力电池装机量也将随之提升。

图表：2016-2022年全球动力电池装机量（GWh）

数据来源：起点研究院（SPIR）

2022年全球动力电池装机量为515.9GWh。从市场集中度来看，前10家企业总装机量占全球92.8%，相较去年提升0.8个百分点。从企业分布地域来看，前10家企业中，中国占有6家，韩国3家，日本一家。从企业排名来看，宁德时代连续6年保持全球第一；比亚迪从2021年全球第四到2022年成功超越松下排名第三，且目前与第三的LG新能源市占率仅差0.2个百分点，预计未来将超越LG新能源，成为全球第二。其中欣旺达和孚能科技从2021年10名开外到2022年挤进全球前10。

图表：2022年全球动力电池装机量TOP10市场份额

数据来源：起点研究院（SPIR）

主要锂电池企业

一、宁德时代

随着公司全球动力电池销量的提升，公司营收从2017年的200亿元，到2021年的1304亿元，五年营收增长超5倍，再到2022宁德时代前三季度实现营收2103.4亿元，同比增长186.7%；其中第三季度营收973.7亿元，同比增长232.4%。

图表：宁德时代 2021Q1-2022Q3营收（亿元）

数据来源：公司财报，起点研究院（SPIR）

2022年宁德时代动力电池全球装机量193.1GWh，排名全球第一，全球市场份额占比37.4%，相比去年提升5.4个百分点。公司下游装机客户主要有特斯拉、上汽、小鹏、蔚来、宝马等企业。

图表：宁德时代 2021Q1-2022Q4全球动力电池装机量及占比

数据来源：起点研究院（SPIR）

二、比亚迪

公司2022年全年新能源汽车销量达186.34万辆，同比去年增长208.6%，并与此同时超越特斯拉2022年131.4万辆，成为新能源汽车销量全球第一。

图表：比亚迪2021Q1-2022Q4新能源汽车销量及增速

数据来源：公司公告，起点研究院（SPIR）

比亚迪动力电池产品以方形磷酸铁锂电池为主，三元主要有NCM622和NCM523电池产品。公司生产的动力电池主要装机自家比亚迪的新能源汽车。起点研究统计，2022年，公司全球动力电池装机量达71.2GWh，全球市场份额为13.8%，排名全球第三，与全球第二的LG新能源紧差0.2个百分点，比亚迪动力电池装机量超越LG新能源近在咫尺。

图表：比亚迪2021Q1-2022Q4全球动力电池装机量及全球市占率

数据来源：公司公告，起点研究院（SPIR）

2022年全年松下能源板块（包含车载电池和工业储能）营业收入452.8亿元，同比增长34.3%；营业利润20.4亿元，同比下降41.5%。

图表：松下能源板块2021Q1-2022Q4营收及营收增速、利润（亿元）

数据来源：公司财报，起点研究院（SPIR）

2022年松下动力电池装机量为40.6GWh，占全球总装机量市场份额7.9%，目前全球排名第四。

图表：2021Q1-2022Q4松下动力电池装机量及全球份额

数据来源：起点研究院（SPIR）

四、LG新能源

2022全年公司营收总计1312.2亿元，同比增长53.2%；营业利润62.1亿元，同比增长33.0%。

图表：2021Q1-2022Q4公司电池板块营收及营收增速、利润（亿元）

数据来源：公司财报，起点研究院（SPIR）

2022年LG新能源累计装机量72.4GWh，占全球市场份额14.0%，排名全球第二。下游装机客户主要有现代、起亚、GM、戴姆勒、福特等企业。

图表：LG新能源2021Q1-2022Q4动力电池装机量及市场份额

数据来源：起点研究院（SPIR）

五、三星SDI

2022年公司累计营收909.6亿元，同比增长59.6%；利润累计64.8亿元，同比增长131.4%。

图表：三星SDI2021Q1-2022Q4电池板块营收及营收增速、利润（亿元）

数据来源：公司财报，起点研究院（SPIR）

起点研究统计，2022年公司累计装机量为24.1GWh，全球市场份额占比4.7%，排名全球第六。公司动力电池主要的客户有福特、斯柯达、亚非特、大众、宝马、奔驰等企业。

图表：2021Q1-2022Q4公司动力电池装机量及全球市占率

数据来源：起点研究院（SPIR）

六、SK On

2022年公司累计收入391.1亿元，同比增长153.3%。

图表：公司2021Q1-2022Q4营收及营收增速、利润（亿元）

数据来源：公司财报，起点研究院（SPIR）

2022年公司累计装机量为28.0GWh，全球市占率为5.4%，全球排名第五。SK On下游主要客户有大众、现代、起亚、奔驰、戴姆勒、北汽等。

图表：公司2021Q1-2022Q3动力电池装机量及全球市占率

数据来源：起点研究院（SPIR）

储能锂电池部分

起点研究院（SPIR）数据显示，2022年全球储能锂电池出货量达到153.5GWh，同比增长117.4%。

图表：2017-2025全球储能锂电池出货量及预测（GWh）

数据来源：起点研究院（SPIR）

其中电力储能锂电池出货量达到103.9GWh，同比增长了185.4%，预计2025年全球电力储能锂电池出货量将达到322.4GWh。出货量增长的核心驱动力是：1）风电、光伏装机增长带来储能电池需求增长；2）储能成本下降，储能经济性进一步提升。

图表：2019-2025年全球电力储能锂电池出货量（GWh）

数据来源：起点研究院（SPIR）

从中国市场来看，2022年中国储能锂电池出货量133.7GWh，占全球比重为87.1%，出货量同比增长164.2%。预计到2025年中国储能锂电池出货量将达到426.4GWh。

图表：2016-2025年中国储能锂电池出货量（GWh）

数据来源：起点研究院（SPIR）

从竞争格局来看，排名前三的企业分别是宁德时代、比亚迪和鹏辉能源。

宁德时代：储能领域宁德时代主要产品为280Ah磷酸铁锂电芯，循环寿命可达8000次，采用超长寿命技术，包括低锂耗阳极、钝化阴极、仿生自修复电解液、极片微结构设计、膨胀力自适应管理与寿命补偿，具有体积能量密度高、安全性好、成本低的优点。储能系统产品EnerOne 采用 280Ah磷酸铁锂电芯，可应用于从工商业到大型储能的各种应用场景；EnerC 为集装箱式液冷储能产品，凭借高集成液冷系统设计，能量密度可以达到 259.7kWh/m2，较传统风冷系统提高了近两倍。公司主要国内客户包括国家电网、国家能源集团、国电投、中国华电、三峡集团、中国能建等；海外客户包括Nextera、Fluence、Wartsila、Tesla、Powin 等。

比亚迪：比亚迪自2008年进入储能领域，公司储能产品应用场景主要涵盖电网、工商业及家庭储能。截至2022年，比亚迪储能电池系统全球累计装机容量5.7GWh， 应用在20多个国家的300多个城市。目前比亚迪的储能主要面向海外市场，在国内市场则逐渐起步。公司基于刀片电池的全新储能系统产品将于2023年在国内外同步上市。11月，由比亚迪供货的全球最大单期储能电站在美国西海岸成功投入商业运营，储能容量近1.7GWh。英国市场，比亚迪已累计向客户提供约1GWh的储能系统。

鹏辉能源：产品方面，鹏辉能源储能产品以外供电芯为主，同时具备系统集成能力。公司户用储能电芯以50Ah、80Ah、100Ah 为代表的方形和软包产品为主；大型储能电芯以320Ah、280Ah、150Ah产品为代表，其中320Ah电芯循环寿命可达12000次；便携式储能产品主要为三元18650圆柱、磷酸铁锂40135大圆柱、铁锂方型铝壳电池等。

客户方面，家用储能领域主要为阳光电源、正浩等头部客户；大型储能领域客户包括阳光电源、南方电网、三峡、智光电气、华电重工、电工时代、中节能等。2022年公司还与三峡电能、智光电气、电工时代等签署战略合作协议，此外，公司280Ah、150Ah等产品获得UL9540A、GBT36276等多项认证，已具备出海资质。

图表：中国储能锂电池出货量竞争格局

数据来源：起点研究院（SPIR）

分应用领域来看，电力储能占比70.2%，户用储能占比19.1%。2022年中国户用储能锂电池出货量为25.5GWh，同比增长了318%，为增长最快的应用领域，主要原因是2022年受俄乌战争影响，欧洲能源成本攀升，居民用电成本高增，同时供电不稳，由此带动户用储能市场超预期爆发。

图表：中国储能锂电池不同领域出货量占比

数据来源：起点研究院（SPIR）

户用储能领域从出货量竞争格局来看，2022年鹏辉能源、赣锋锂电等企业增长较快，其中鹏辉能源排名由2021年的第5提升至2022年的第2。

图表：2022年中国户用储能锂电池竞争格局

数据来源：起点研究院（SPIR）

消费电池部分

起点研究院（SPIR）数据显示，2022年全球消费类锂电池出货量109.3GWh，同比下降了9.1%，主要是手机、笔记本电脑、电动工具等主要应用领域需求下降。预计到2025年出货量将达到134GWh。消费锂电池整体处于行业发展成熟期，主要依靠新兴电子产品的应用市场增长。

图表：2019-2025全球消费类锂电池出货量及预测（GWh）

数据来源：起点研究院（SPIR）

中国市场来看，2022年消费类锂电池出货量53.6GWh，同比下降了22.5%，预计到2025年出货量达到80.4GWh。

图表：2019-2025中国消费类锂电池出货量及预测（GWh）

数据来源：起点研究院（SPIR）

未来消费市场增速主要依靠以下领域带动：1）3C终端出口东南亚、非洲等欠发达地区；2）新兴领域的增长，包括5G手机、智能穿戴、电动工具、无人机、电子烟、服务机器人、智能家居等。

2022年全球电动工具用锂电池出货量为15.2GWh，同比下降11.6%，预计2025年全球电动工具用锂电池出货量将达20.2GWh。中国两轮车锂电池出货量为9.5GWh，同比下降了12%。

主要材料部分

根据起点研究院（SPIR）调研统计，2022年中国锂电池正极材料出货量为195.4万吨，同比增长84.7%，预计到2025年中国锂电池正极材料出货量将达508.5万吨。

主要增长动力来源于：1）磷酸铁锂受益于电动汽车和储能市场的增长带动，将成为未来5年增长最快的正极材料；2）高镍三元材料仍将成为高端动力汽车的选择；3）钴酸锂材料主要跟随3C锂电池需求增长，复合增速在3%以内，主要向高电压和高压实方向发展；4）锰酸锂材料在与三元材料进行掺杂复合使用比例提升，在低端的数码电池产品和替代铅酸电池领域将成为排头兵。主要由于其成本优势明显低于其他三种正极材料。

图表：2016-2025年中国正极材料出货量（万吨）

数据来源：起点研究院（SPIR）

图表：2022年全球三元材料企业出货量top10

数据来源：起点研究院（SPIR）

图表：2022年中国磷酸铁锂材料企业出货量top10

数据来源：起点研究院（SPIR）

图表：2022年全球钴酸锂材料企业出货量top10

数据来源：起点研究院（SPIR）

2021年以来，上游原材料碳酸锂、硫酸镍、硫酸钴等原材料价格一路上涨，受此影响，正极材料价格随之上涨，2022年一季度后，随着上游原材料价格回落，正极材料价格也随之降低。

图表：2020-2022锂电池正极材料价格走势（万元/吨）

数据来源：起点研究院（SPIR）

根据起点研究院（SPIR）调研统计，2022年中国锂电池负极材料出货量为140.6万吨，同比增长82.1%，其中人造石墨负极材料出货量为117.1万吨、占比83.3%，天然石墨负极材料出货量为21.3万吨、占比15.1%。预计到2025年中国锂电池负极材料出货量将达305.8万吨。

负极材料发展趋势是：1）高端电动汽车电池，高镍三元+硅碳负极路线将成为主流，硅碳负极增长将提速；2）人造石墨是目前动力电池的主流产品，未来5年将继续保持；3）天然石墨改性是发展趋势，未来储能及低端电动汽车使用天然石墨的比例将提升；4）连续石墨化等新的石墨化技术将快速发展，降低能耗是关键工艺改进方向。

图表：2016-2025年中国锂电池负极材料出货量（万吨）

数据来源：起点研究院（SPIR）

图表：2022年全球锂电池负极材料竞争格局

数据来源：起点研究院（SPIR）

据起点研究院（SPIR）数据统计，2022中国锂电池隔膜出货量为128.9亿平方米，同比增长64%，预计到2025年将达284.4亿平方米。分类型来看，2022年湿法隔膜出货量97.3亿平方米、占比75.5%，干法隔膜出货量31.6亿平方米、占比14.5%，干法隔膜占比较去年提升1个百分点，主要原因是储能市场带动干法隔膜需求增长。

图表：2016--2025年中国锂电池隔膜出货量（亿平米）

数据来源：起点研究院（SPIR）

从全球来看，2022年隔膜出货量为156.7亿平方米，排名前十的企业分别是恩捷股份、星源材质、中材科技、中兴新材、日本东丽、金力股份、旭化成、博盛科技、惠强新材和江苏厚生，合计市场份额达到80.9%。

图表：2022年全球锂电池隔膜竞争格局

数据来源：起点研究院（SPIR）

根据起点研究院（SPIR）调研统计，2022年全球锂电池电解液出货量为99.8万吨，同比增长67.4%，预计到2025年出货量将达203.7万吨。2022年中国电解液出货量为85.3万吨，占全球的比重为85.5%，较去年提升了3.6个百分点，预计未来占比将进一步提升。

图表：2016-2025年全球及中国电解液出货量（万吨）

数据来源：起点研究院（SPIR）

电解液行业发展趋势是：1）LIFSI、VC、FEC等新型锂盐及添加剂份额将逐步上升；2）电解液产能2023年将陆续释放，缓解涨价压力；3）电解液供应格局将逐渐优化，龙头增长确定性强。头部企业凭借资本、规模、技术优势市场份额持续提升。头部效应越发明显，头部企业引领行业快速发展。

图表：2022全球锂电电解液市场份额

数据来源：起点研究院（SPIR）

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