熔断机制 (Circuit Breaker) ，也叫自动停盘机制，是指当股指波幅达到规定的熔断点时，交易所为控制风险采取的暂停交易措施。

美国现行熔断机制的诞生可追溯至1987年10月19日的全球股市暴跌事件，当天也被称作「黑色星期一」， 道琼斯指数 单日下跌508点，跌幅约22.6%。

（1）大盘熔断：美股实行三级熔断机制，以 标普500指数 为例，当指数下跌5%时，将暂时停盘15分钟；当股指下跌10%时，将会停盘1小时；当股指出现20%的暴跌时，将会关闭股市1天。

从2010年开始，美股又实行起个股熔断机制。

（2）个股熔断：根据美国证交会 (SEC) 的最新规定，熔断机制除针对股市大盘的熔断机制外，还设有「限制价格波动上下限」的机制。如果某只个股的交易价格在5分钟内涨跌幅超过10%，则需暂停交易。如果该个股交易价格在15秒钟内仍未回到规定的「价格波动区间」内，将暂停交易5分钟。

对于标普500指数和罗素1000指数成分股以及430只交易所交易产品中价格超过3美元的个股，SEC规定的「价格波动区间」为涨跌幅5%，其他交易价格在3美元以下的流动性较弱的个股「价格波动区间」放宽至10%。

在熔断机制的帮助下，美国证监会可以有效得控制大盘及个股的非正常涨跌幅，对市场及个股的走势起到一个稳定的作用。

编辑/Ray 部分内容来自 腾讯 财讯