【今日生猪市场大事】

1.国家发改委：发布生猪出场价格，猪粮比价数据

截至4月19日，全国生猪出场价格为14.30元/公斤，比4月12日下跌1.92%；主要批发市场玉米价格为2.84元/公斤，比4月12日下跌0.70%；猪粮比价为5.04，比4月12日下跌1.18%。 截至4月21日当周，自繁自养生猪养殖利润为亏损376.4元/头，4月14日为亏损347.06元/头；外购仔猪养殖利润为亏损442.95元/头，4月14日为亏损458.55元/头。生猪交易体重震荡回落，上周屠宰量低开高走出现反弹，绝对量再度高于去年同期水平，上周样本企业屠宰量100万头，周环比升2.17%，同比高12.69%。

2. 国家统计局：4月中旬生猪（外三元）价格降2.8%

国家统计局网站24日发布2023年4月中旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况，其中，生猪(外三元)价格为14.1元/千克，比上期下降2.8%。

【生猪期货产业链一览】

据五矿期货研报，生猪在产业链中所处位置，大致可以由下图所示：

上游 是饲料（60%玉米，20%豆粕，10%其他添加剂）；上游原料价格受天气、播种面积、利润、物流、需求等因素影响。

中游 是生猪养殖端，下游是屠宰端以及终端消费端。中游养殖主要受利润驱动。

下游 屠宰主要受屠宰利润（白条价格-毛猪价格）驱动；终端消费则受居民消费习惯、经济发展、绝对价格以及替代物价格等因素的影响。

【生猪现货市场概况】

据金十期货APP现货报价显示，今日全国多地的外三元生猪生猪现货价格较前一日普遍上涨，内三元生猪有涨有跌并且涨幅与跌幅差距不大，市场分析认为，近期市场呈现短期价格反弹的态势，但仍处于下行周期，后市仍谨慎对待。

【期货市场概况】

截止4月24日15点收盘，大商所的生猪期货合约上涨居多，其中主力合约生猪2307上涨2.03%，报价17080元/吨，持仓量日减6手到3.81万手。

【机构持仓龙虎榜】

前20席期货公司持仓数据显示：生猪期货主力合约今日净持仓-1967手，处于净空头状态，较前一交易日的-2391手有所减少。前20席多头增持241手，前20席空头减持368手。值得注意的是，位列前五多空共增仓362手，其中多头增仓362手，空头减仓0手。同时前20席位有三家多空发生改变，一个是银河期货由持有净多单61变成净空单-141，另一个是国投安信期货由持有净多单264变成净空单-29，最后一个是中信建投期货由持有净空单558变成净多单64。

【机构研报对于生猪期货的深度解读】

光大期货：猪价先跌后涨，政策利好支撑价格反弹（看多）

春节后，猪价下跌，大猪出栏及猪病成为压制猪价下行的主要因素。在生猪养殖持续亏损近3个月之后，上周猪价迎来反弹。生猪7月合约三连阳，周反弹幅度达到800元/吨，生猪期、现市场看涨预期增强。农业农村部存栏数据显示,3月，我国能繁母猪存栏4305万头，环比下降0.8%，相当于正常保有量的105%。能繁母猪存栏超过正常保有量，且猪价延续弱势，母猪补栏意愿持续下降。若未来过剩产能继续淘汰，猪价将迎来反弹周期。

长江期货：供需宽松边际递减，市场悲观情绪有所转变 （中性）

二次育肥介入与屠企入库仍存，以及国家猪肉收储预期支撑，现货止跌反弹。不过能繁母猪产能相对充裕，4月市场供应逐步增加，且前期二次育肥对应4-5月出栏，生猪出栏体重以及16省生猪宰后均重处于同期高位，短期供应压力仍大。而前期屠宰入库的还未出库，资金占用压力增大，再次分割入库积极性会大幅减弱；二育随着第一批亏钱或仍未出栏，4-5月新入场，对应6-7月天热须出栏，难推迟到8-9月，介入积极性会受限，需求大幅提升有限。整体来看，生猪供需宽松边际递减，但难言宽松格局逆转，现货持续上涨动力缺乏；远期生猪供需双增，价格季节性抬升，但饲料价格下降，猪价重心跟随成本下移。短期盘面兑现利空后反弹修复，但供需宽松不改，上方空间受限，07、09谨慎追涨，存回落风险

美尔雅期货：生猪现货短时偏强，压力尚存谨防再度下跌（中性）

现货价格小幅上行，市场情绪较强价格短时偏强。上周现货终于迎来起色，养殖端情绪较强，但下游跟进不足，猪价小幅上涨价。前期下跌后入库重新开始，二育多观望等待入手积极性增强，官方表示目前产能基础稳固，后续猪价起落趋于平缓。现货下行空间有限但上行缺乏持续驱动，二育和入库托底明显，五一预期尚存短时难以大幅下跌。但均重看现货压力尚未出清，价格上行空间有限，谨防节后再度下行。近月跟随现货，后续合约预期压力消减后上行驱动逐步显现。远月可考虑低位跟随养殖利润修复做多或给出过热利润后做空。

南华期货：政策频发，情绪回暖（中性）

供应端来看，近期政策推动利好预期，养殖户情绪逐渐回暖，二次育肥询价增加，入场较上周增加，压栏抗价惜售情绪也逐渐出现，短期支撑价格上行，但是体重仍需进一步去化才能迎来真正的上涨，近两月仍是能繁增加的兑现期；需求来看白条市场仍处于疲软状态，价格下跌后消费量并无明显增加，但即将迎来五一，备货需求或在低位刺激价格，同时屠宰企业仍在陆续分割入库，短期供需共振，支撑价格的一波上涨。但从周期来看，仍处于下行周期。

【未来关注的风险因素】

1. 养殖场二次育种出栏进度；

2. 各地生猪现货价格变化；

3. 猪粮比情况；

4. 生猪养殖利润变化；

5. 仔猪和二次育肥动态；

6. 饲料原料价格；

7. 能繁母猪存栏情况；

8. 疫病导致存栏损失；

9. 冻品库存变化；

10. 散户出栏节奏；

11. 收储数量。