美股上半年最大的 IPO 登场 下周纳斯达克上市

来源：雪球App，作者： 绿专资本，（https://xueqiu.com/4048373063/150293697）

5月26日，华纳音乐集团(Warner Music Group)向美国证券交易委员会(SEC)更新S-1招股文件，拟6月3日(下周三)在纳斯达克挂牌上市，股票代码为“WMG”。

华纳音乐 将在IPO中发行7000万股A类普通股，发行区间为每股23美元至26美元。以此发行区间上限计算，华纳音乐的IPO募资规模将至多达到18.2亿美元，是今年至今美股市场最大的IPO。

华纳音乐集团是21世纪世界三大唱片公司之一，原隶属于拥有华纳兄弟影片公司、时代杂志、财富杂志、CNN有线电视新闻网等传媒巨子的时代华纳集团。9年前，Len Blavatnik从 时代华纳 手中收购了这家公司，目前是Access Industries的子公司。

华纳音乐 旗下经营包括Atlantic Records、Warner Records、Elektra Records和Parlophone等多家知名唱片公司，此外，华纳音乐还拥有全球最大音乐发行商之一Warner Chappell Music。

市场竞争力

2019年，环球音乐集团(Rival Universal Music Group)以34亿美元的价格向中国科技巨头腾讯出售了10%的股份，使该公司的市值接近340亿美元，接近 华纳音乐 2倍。另一个主要唱片公司是索尼音乐娱乐公司，该公司归东京电子巨头索尼公司所有。2019年，索尼录制音乐收入达到41.7亿美元，同比增长2.55亿美元，增幅达6.5%。除流媒体收入外，音乐下载和实体专辑销售都呈下降趋势。实体音乐方面，数据并不乐观。去年，索尼的实体音乐销售额仅为8.03亿美元，下降了1.06亿美元，音乐下载销售额为3.21亿美元，下降了6100万美元。

从 华纳音乐 第一季度报告可以看到，在截至12月的三个月中，其销售额为12.6亿美元，在该唱片公司作为独立公司的历史上创下了最高记录(最大全美资公司)。这三个月不仅让华纳2019日历年的财务表现好看，也为公司的2020财年开了好头。华纳音乐集团CEO Steve Cooper也说到：“这是我们成为独立公司16年以来取得的最高季度收入。”

截至2019年12月31日的2020财年Q1财报一经公布， 华纳音乐 2019日历年的财务数据也相应出炉。华纳音乐的收入在过去几年中稳定增长，2019财年的销售额为44.8亿美元，高于去年的40.1亿美元和2017年的35.8亿美元。

来源： 华纳音乐 招股书

根据唱片业协会(Recording Industry Assn)9月的报告，美国唱片音乐业在2019年上半年获得了持续增长。今年前六个月，整个行业的收入增长了18%，达到54亿美元。流媒体产生了80%的销售额。作为时代变化的迹象， 苹果 去年表示将关闭iTunes业务，转而使用订阅流媒体平台。

从整个音乐行业发展势头、华纳自身盈利能力的提升、未来扩张计划等各个层面来看， 华纳音乐 此次IPO的时机似乎都是成熟的。