特斯拉：通过扩大Model 3的销售改善业绩、小型SUV Model Y上市

Model 3自2019年开始出口至美国以外的地区

2019年特斯拉的产销量皆创下历史最高记录。产量同比增长43.5%达362,194辆，其中Model S和Model X同比去年下降38.0%至62,918 辆，而 Model 3则增至302,276辆，约为去年的2倍。2019年销量同比增长49.9%达367,200辆。其中Model S和Model X同比下降32.9%至66,600辆，而 Model 3 则增至 300,600 辆，约为去年的2倍。

由于2019年第1季度推出了Model 3面向美国以外市场的版本，因生产工艺变更、生产天数减少、零部件制造商供应短缺等因素，Model 3产量同比仅小幅增长2.5%。另外，为配合下一代动力总成，Model S和Model X的生产线进行了改造，产量同比下降43.8%。通过新型动力总成，两款车型的续航里程和性能都得到了提升（目前，Model S的Long Range Plus版续航里程为390英里）。

销量方面，由于第1季度Model 3首次供应北美以外的市场，物流方面遇到各种问题，许多车辆的交付推迟到了第2季度。Model S 和Model X的销量相比过去2年的标准季度销量减半，这是由于2019年1月起美国减少了对EV的税收减免额引致2018年第4季度需求激增，以及特斯拉中止了用于Model S和Model X的75kWh电池组的生产等原因。第2 季度之后产销量均创下季度数据的历史新高，稳步增长。

特斯拉2019年销售额同比增长14.5%达245亿7,800万美元。尽管销售额伴随销量增长，但由于租赁销售、价格实惠的Model 3增加、Model 3最低价格版本—— Standard Range 版的推出等因素，平均售价下降，抑制了销售额的增长。由于对Model 3稳定的需求和成本削减，2019年下半年的营业利润扭亏为盈。尽管全年亏损6,900万美元，但相比去年亏损3.88亿美元已有大幅的改善。

特斯拉在2019年第1季度的财报中表示，由于销量减少、负债增加等因素致使手头现金减少，需要通过发行股票、公司债券来筹集资金。于2019年5月发行了总计27亿美元的可转债和普通股。2020年2月，最大限度地利用特斯拉达到历史最高水平的股价，进行了20亿美元普通股的公募。加上可选的追加购买，总融资额达23亿美元。筹集的资金将用于加强资产负债表和一般企业用途。

特斯拉业绩

(千美元)

资料：Tesla Q4 2016/Q4 2017/Q4 2018/Q4 2019 Update Letter
（注） 1.净亏损是指“归属普通股东的净亏损（Net income (loss) attributable to common stockholders）”。下表同。
2.括号中的红字表示亏损（负值）。

特斯拉各季度业绩（2018年第3季度-2019年第4 季度）

(百万美元)

通过发行普通股、可转债筹集27亿美元特斯拉2019年5月2日宣布，发行约23.5亿美元的可转债和普通股，由于获得良好的反响，于3日宣布将发行规模扩大至 27亿美元。根据3日发布的消息，将发行18.4亿美元的可转债和 350万股（约8.66 亿美元）普通股。特斯拉CEO埃隆·马斯克将个人持股金额从 1,000万美元提升至2,500万美元。发行新的公司债后，特斯拉的负债由97.9亿美元提升至116.3 亿美元。 20亿美元的普通股公募特斯拉 2020年2月13日宣布，将公开发行约20亿美元的普通股。另外，还将为承销商提供30天的选择权，可以追加购买最多约3亿美元的普通股。为支持此次公募，特斯拉 CEO 埃隆·马斯克最多将购买 1,000万美元普通股，特斯拉董事会成员Larry Ellison最多将购买100万美元的普通股。加上可选的追加购买，总融资额预计将达23亿美元。特斯拉将把净收益用于进一步加强资产负债表以及一般企业用途。

特斯拉过去两年一直力争扩大Model 3的产能以及削减经费。除了开发出适用于各种区域、车型的平台，还利用 Model 3在美国投产的经验，在上海工厂开工建设后10个月内投产了Model 3。该工厂仅用美国弗里蒙特工厂一半的成本构建起第2代Model 3生产线。弗里蒙特工厂的 Model Y生产线也同样具有简单的结构。

如果弗里蒙特工厂于2020年中期引进Model Y的生产设备，那么预计Model S, X, 3, Y的合计年产能将达到59万辆。上海工厂的年产能为15万辆，目前仅生产Model 3，而第2期建设已经开始，Model Y将于2021年投产。欧洲方面，计划在德国柏林近郊建设工厂，于2021年起生产Model Y。

特斯拉整车厂概要

弗里蒙特工厂
（美国）・年产能：Model S和Model X 9万辆、Model 3和Model Y 40万辆
・2020年1月Model Y投产。如果2020年中期完成Model Y生产设备的新增，那么预计Model 3和Model Y的年产能将达到50万辆。上海工厂
(上海超级工厂)
（中国）・年产能：15万辆（目前生产Model 3）
・由于中国客户对Model 3的反响良好，特斯拉力争在不新增设备投资的前提下提升Model 3的年产能。2020年1月，当前的产能每周超过3,000辆。
・2019年第4季度后期开始电池组的生产。
・工厂的第2期建设已经动工。
・Model Y将于2021年投产。由于SUV细分市场大受欢迎，Model Y的产能将调整至超过Model 3。柏林超级工厂
（德国）该工厂正在德国柏林近郊建设中。将于2021年开始供货。计划将为欧洲市场组装电池、动力总成和车辆（首先组装Model Y，然后组装Model 3）。

资料：Tesla Q4 2019 Update

特斯拉2019年开始在美国以外的地区销售Model 3，已投放欧洲和中国市场。2020年3月将在美国推出新款紧凑型SUV Model Y。皮卡 Cybertruck于 2019年11月发布了样车，发布后一周内接到25万笔订单。有分别搭载1个电机、2 个电机、3 个电机的 3个版本，双电机和三电机四轮驱动版将于2021年投产，单电机后轮驱动版将于 2022年投产。 Class 8重型卡车-牵引车Semi于 2019年3月开始预售，将于2020年中推出。

特斯拉新车型投放计划

Model 3 2019年1月开始从美国弗里蒙特工厂出口欧洲，同年2月开始出口中国。2019年12月开始在中国上海的超级工厂投产Model 3。（Model 3的版本参照下表） Model Y 该车型是基于小型三厢车Model 3的平台开发的小型跨界SUV，与Model 3有75%的相同零部件。可选3排座版本，最多可乘坐7人。行李箱容积为68立方英尺。高性能版续航里程为315英里，利用特斯拉的快速充电器Super Charger充电15分钟即可行驶158 英里。2020年3月发售高性能版和 Long Range 四轮驱动版。 Standard Range版将于 2021年投产。（各版本详情参见下表） Cybertruck 该车型是一款轻、中型皮卡。车身尺寸与福特全尺寸皮卡F-150相近。采用了以超硬冷轧不锈钢制框架直接作为车身的外骨骼结构，而不是像传统皮卡那样的 body-on-frame。有单电机后轮驱动、双电机四轮驱动、三电机四轮驱动三个版本。60公里加速时间分别为：单电机 6.5秒、双电机4.5秒、三电机2.9秒。续航里程（EPA）从单电机开始分别为250英里、300 英里、500 英里。标配驾驶辅助系统Autopilot。该车型于2019年11月21日发布。不到一周的时间就接到25万笔订单。双电机版和三电机版将于2021年投产，单电机版将于2022年投产。价格方面，单电机版售价39,900美元、双电机版售价 49,900 美元、三电机版售价 6万9,900 美元。该车型是Class8（GVW15t以上）重型卡车 -牵引车。2019年3月10日开始预售，将于2020年中推出。自2017年11月公布后，已接到沃尔玛、UPS、DHL、百事等公司的正式订单。Semi每根后驱动轴搭载2台，总计搭载4台独立驱动电机， 60公里加速时间为 20秒，每英里耗电不到2kWh，阻力系数为0.36Cd。基础版本续航里程为300英里，售价15万美元，长续航里程版续航里程为 500 英里，售价 18万美元。

中国：受新冠肺炎影响关闭工厂10天，Model 3的高配版也将投产

特斯拉在中国上海的新工厂生产的Model 3于2019年12月起交货。正当特斯拉准备增产以应对增长的需求时，因新冠肺炎疫情扩散，接到了中国政府的要求，于2020年1月底，春节假期后关闭工厂10天。2月10日复产。Model 3的交车因此推迟了一周半左右，但产量尚且不多，特斯拉认为这并不会给第1季度的业绩带来太大影响。但是，疫情已扩散至全球各国，今后还须密切关注对业务的影响。

2020年3月特斯拉宣布，已获中国政府批准在中国生产Model 3的Long Range后轮驱动版。原本计划在中国仅生产 Standard Range Plus版，并从美国弗里蒙特工厂进口Long Range等高配版车型，但估计特斯拉改变了方针。中国产Model 3配套的电池从韩国LG化学和中国宁德时代新能源科技（CATL）采购。

特斯拉所有车型免征NEV购置税

据2019年9月18日的报道，中国政府工信部表示，将对特斯拉在华销售的Model 3、Model S、Model X等总计11款新能源车（NEV）车型免征购置税。根据特斯拉官方公众号透露，由于汽车购置税约占车辆价格的10%，通过此次的政策，售价最多可降低99,000元。特斯拉是首家适用NEV购置税减免政策的外商独资企业。

自主开发应对完全自动驾驶（FSD）的车载电脑，将引入机器人出租车

目前，特斯拉所有新车型均搭载应对完全自动驾驶（FSD）的硬件，如果能使用新的功能，便可以通过在线升级（OTA更新）引入。自动制动和盲区监测等Autopilot的驾驶辅助功能是标配，而完全自动驾驶功能（FSD Capability）则是选配。

2019年4月特斯拉在其举办的投资者活动Tesla Autonomy Day上发布了自主开发、应对FSD的车载电脑，处理速度是旧款产品的21倍。该款电脑现已配套所有正在生产的特斯拉汽车。另外在此次活动中，CEO马斯克发表了“机器人出租车构想”。设想将配套FSD功能的特斯拉汽车作为机器人出租车进行登记，并作为无人出租车运营获取收益。但要实现该构想将面临诸多问题，包括相关部门的批准等。

2019年4月举办了投资者活动Tesla Autonomy Day

发布应对FSD的车载电脑特斯拉发布了自主开发、应对完全自动驾驶（FSD）的车载电脑，处理速度是旧款产品的21倍。该产品专用于自动驾驶，1秒钟可处理2,300张图片。目前所有正在生产的特斯拉汽车均已配套该款电脑，取代了旧款 NVIDIA DRIVE platform。还可配套现有车型。发表机器人出租车构想 CEO马斯克表示，最早将于2020年推出机器人出租车。将配套完全自动驾驶功能（FSD Capability）的特斯拉汽车作为机器人出租车登记，利用专用APP作为无人出租车运营。特斯拉汽车的车主在自己不用车的时间段能通过无人驾驶赚取收益。但是要实现此构想将面临诸多问题，例如有关部门的批准等。防车道偏离当驾驶员不进行方向指示器的操作偏离车道时便会启动。车辆会检测驾驶员的手是否握着方向盘，如果没有就会发出警告。若多次检测到驾驶员没有握住方向盘的话，会将限制速度或设定速度降至时速15英里以下，并闪烁危险警示灯。该功能可选择开启或关闭，开启时会在时速25-90英里间运作。紧急防车道偏离该功能的系统会识别车道偏离，当有碰撞的危险时，或是接近道路一侧时，会使车辆返回偏离前的行驶车道。该功能会在每次驾驶开始前自动开启，但针对单次驾驶，能在 Autopilot的操作画面上关闭功能。 Tesla Theater 特斯拉汽车的用户在泊车时能够连接Netflix、YouTube、Hulu、Hulu + Live TV，通过车内中央显示器观看电视节目或电影。中国的用户能够观看爱奇艺和腾讯视频。 Smart Summon 购买选配的Full Self-Driving Capability或Enhanced Autopilot的用户，只要自己的车辆在200英尺以内，便可通过自动驾驶将停在停车场里的车辆呼叫至自己所在位置或是指定地点。还可使用卡拉OK功能、流媒体服务、饭店、目的地搜索、连接音乐APP Spotify Premium、利用Tesla Arcade玩动作类游戏、监控录像功能等。

LMC Automotive发布了2019年第4季度特斯拉的销量预测。但是该数据是在中国爆发新冠肺炎之前发布的，因此并未包含其影响。根据LMC的预测，预计2020年特斯拉全球销量同比2019年将增长22.7%达460,239辆。 LMC预测特斯拉的销量在2021年以后仍将持续增长，到2023年同比2020年将增长25.2%达576,183辆。

美国方面，2020年特斯拉销量预计将同比下降6.1%至181,511辆。 LMC预测 2021年以后特斯拉的销量将缓慢增长，到2023年同比2020年将增长22.9%达223,105辆。

预计2020年特斯拉在中国的销量将同比增长173.3%达123,903辆。 LMC预测 2021年以后特斯拉的销量也将持续增长，到2023年同比2020年将增长14.0%达141,305辆。特斯拉在中国第3超级工厂投产Model 3，预计2020年还将投产Model Y。特斯拉将扩大在全球最大的汽车市场——中国的销量，同时力争规避对美国产汽车征收的高额进口关税。

2020年特斯拉在德国的销量预计将同比增长141.4%达25,859辆。LMC Automotive预测特斯拉的销量在2021年以后也将稳步增长，到2023年同比2020年将增长47.2%达38,074辆。特斯拉暗示可能会在离新柏林机场很近的勃兰登堡州 Grunheide建设被称为“第4超级工厂” 的欧洲工厂。该工厂将于 2022年初投产电池、动力总成以及以Model Y跨界车为首的车辆。Model 3的生产将稍微迟一些，预计2023年中期开始。

特斯拉销量预测 (LMC Automotive, 2019年第4季度)

COUNTRY Total 94,095 224,292 375,187 460,239 519,168 561,117 576,183 45,550 166,598 193,375 181,511 201,597 221,568 223,105 China 14,779 16,360 45,344 123,903 135,220 139,005 141,305 Germany 3,332 1,905 10,711 25,859 32,724 36,632 38,074 Netherlands 3,327 8,609 30,903 9,542 14,314 18,336 20,301 Norway 8,377 8,487 18,551 18,818 20,109 19,370 19,946 Korea 2,424 21,150 17,859 19,068 18,349 Canada 3,366 9,865 17,420 16,998 18,865 18,097 17,910 4,742 3,361 13,145 12,925 14,935 15,856 17,856 France 1,368 1,252 7,443 12,104 14,514 16,725 17,601 Chinese Taipei 2,863 10,406 12,027 12,952 13,813 Belgium 1,151 3,690 4,368 6,179 7,405 7,802 Austria 2,966 2,578 3,549 4,328 4,787 Sweden 1,283 1,228 6,199 3,094 3,625 4,327 4,669 Switzerland 2,024 1,462 6,061 2,922 3,703 4,358 4,546 Spain 2,051 2,646 3,421 4,005 4,436 Italy 2,450 2,210 3,054 3,524 3,790 Denmark 2,734 1,418 2,536 3,005 3,257 Portugal 1,979 1,477 1,991 2,212 2,420 Japan 1,153 1,347 1,918 1,870 1,861 Finland 1,110 1,323 1,583 Greece 1,040 1,297 1,548 Turkey 1,414 Ireland 1,150 1,272 Russia 1,006 Luxembourg Brazil Ukraine Hungary Mexico Poland Czech Republic Slovenia Argentina New Zealand Estonia Latvia Lithuania Singapore Vietnam

Source: LMC Automotive "Global Automotive Sales Forecast (Quarter 4, 2019)"
* 上表只显示部分国家数据，因此表中各国合计数据与特斯拉的合计数不一致。

(注) 1. 数据为小型车 (乘用车+车全重6t及以下轻型商用车) 的数值。
2.严禁非法转载本表。转载须获得LMC Automotive公司的许可。

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关键词
特斯拉、Model 3、Model Y、Cybertruck、Semi、电动化、电动车、EV、电池、自动驾驶、Autopilot、FSD、OTA、机器人出租车

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