一家净资产为负数的出行企业，获得了资本的大额投入。海马汽车（SZ000572，股价5.80元，市值95.39亿元）3月23日晚间公告称，拟签署相关投资协议，向北京盒子智行科技有限公司（以下简称盒子智行）投资1亿元。与海马汽车同时投资盒子智行的，还有来自河南国资以及郑州国资方面的资金，投资方合计投资额达10亿元。

《每日经济新闻》记者注意到，盒子智行主要从事出行业务，主要目标是网约车、出租车等市场。据海马汽车的公告，目前盒子智行总资产不到2000万元，净资产更是为负数。在获得海马汽车等的投资后，盒子智行的估值则将一跃至18亿元。

海马汽车参与投资网约车企业

据海马汽车披露，河南省中豫新能源汽车产业基金合伙企业（有限合伙）（以下简称中豫新能源）、河南省智能网联新能源汽车发展有限公司（以下简称智能网联）、海马汽车全资子公司海马有限拟与盒子智行等签订《关于北京盒子智行科技有限公司之投资协议》。中豫新能源、智能网联、海马有限拟对盒子智行分别投资4亿元、5亿元、1亿元。

中豫新能源股东方向上穿透均为河南省财政厅。智能网联是郑州经开投资发展有限公司（以下简称郑州经开）的全资子公司。郑州经开是郑州经济技术开发区管委会下属的全资国有投融资及基础设施建设平台公司。

据公告称，盒子智行是一家从事智能出行平台运营的创新科技公司，聚焦新能源汽车出行业务，致力于创新共享出行服务与出行场景服务，打造全链路/全场景智慧出行新产业。

盒子智行官网显示，公司是集企业培训、企业体系建设、汽车研发设计、平台开发、销售运营于一体的综合平台科技公司。公司全资子公司世泽通兴汽车是一家汽车整车及零部件设计研发公司。

《每日经济新闻》记者注意到，盒子智行官网2021年12月末曾发表了一篇《只做网约车的盒子汽车，为何独爱“减法”？》的文章。文章内文中提到，盒子智行只做B端出行用车。公司创始人张署光表示，网约车的前景可观，“希望做出该领域的单品爆款”。

据盒子智行官网并结合公开报道来看，公司此前推出了分别定位紧凑MPV和定位中大型MPV两款车型，但产品还没有正式上市。

标的投后估值为18亿元

值得一提的是，盒子智行此番融资享受的估值溢价较高。

财务数据显示，截至2022年12月31日，盒子智行资产总额为1742.95万元，负债总额为8117.85万元，净资产为-6374.90万元。2022年度，盒子智行营业收入为2019.09万元，利润总额为-6657.86万元（以上数据未经审计）。

按照投资协议约定，盒子智行投前估值为8亿元，投后估值为18亿元。

对于此次投资盒子智行，海马汽车称是为推动标的公司落地郑州市。而盒子智行及创始股东也作出承诺，于本轮投资方第一期投资款缴付之日起3个月内完成将公司注册地址、实际经营地址等变更至河南省郑州经济技术开发区辖区内。

海马汽车表示，公司看好智慧出行产业的发展机会，亦看好盒子智行的发展前景，愿意与其他合作伙伴一道，发挥各自在产业投资、创新研发、生产制造及出行市场等领域优势，共同推动盒子智行不断进行科技创新和产品升级，打造出行市场新的商业模式。

海马汽车近年来业绩表现不佳。2020年、2021年，公司的净利润分别为-13.35亿元、1.12亿元。公司预计2022年度净利润为-12亿元~-18亿元。“部分传统燃油汽车产品经营压力剧增、相应计提部分资产减值准备”是公司业绩低迷的主要因素。

“入股盒子智行，即是公司践行郑州基地转型战略的具体举措。通过相关创新合作，公司将进一步发挥郑州基地资源条件优势及区位优势，力争为公司带来新的利润增长点。”海马汽车还称。

（封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄）