（来源：浪哥财经）
2024
年，
达梦数据
在上交所科创板挂牌上市。
自
20
世纪
70
年代末，达梦数据创始人——冯裕才教授着手从事数据库自主研发，
1988
年研制出国内第一个自主版权的国产数据库管理系统原型
CRDS
，是该领域的专家。
而在达梦数据上市的这一年，出生于
1944
年的冯裕才教授，已经
80
岁高龄。
信息与大数据
AI
时代的生产资料
1992
年达梦数据库与多媒体数据研究所在华中理工大学成立，一年后达梦数据管理库
DM1
诞生，
2025
上半年达梦数据库已经更新至第八代。
数据库的作用就是存储和管理数据，与芯片、操作系统共同组成
IT
系统的核心，是三大基础软件之一。达梦数据属于
“传统数据库”企业，主攻本地部署关系型数据库。
人工智能快速发展下，数据产生量呈现指数式爆发增长。
2010
年
-2024
年间，全球数据产生量从
2
ZB
增长至
147ZB
。
作为
AI
时代新的生产资料，数据和数据资料完成从信息传递者到价值生产者身份的转变。
毕竟，数据才是一切模型训练的基石。
达梦数据能较好兼容飞腾、龙芯、申威、海光等企业的
CPU
产品，同时与华为、
浪潮信息
、
中科曙光
等公司存储产品有着良好的适配兼容性。
AI
发展和信创推动下，公司经营规模日益壮大。
2025
上半年，达梦数据实现营收
5.23
亿，同比增长
48.65%
；实现净利润
2.05
亿，同比大增
98.36%
。
同期其他可比公司如
星环科技
仍未扭亏为盈，净利润为
-1.43
亿，
中望软件
则由盈转亏，净利润大幅减少
976.9%
。
软件类公司边际复制成本低，
金山办公
、
华大九天
、
万兴科技
等公司毛利率普遍偏高，可以轻松超过
85%
甚至超过
90%
，跟
贵州茅台
处在同一水平。达梦数据也不例外，
2025
上半年公司毛利率高达
96.22%
。
高盈利能力背后，是强悍技术的支持。
达梦数据率先打破中高端应用领域
共享存储集群技术
的垄断，填补了国产数据库高端产品空白。
2025
年中报显示，围绕国产服务器、交换机、共享存储集群数据库等关键技术，达梦数据正进行
全国产数据库一体机
的研发。
软硬一体化方案能令公司生态布局更完备，但后续硬件设备的放量，会改变公司产品布局结构，对盈利能力造成一定影响。
轻研发重
营销？
并非如此
对达梦数据利润表进一步拆分，我们发现公司相较于研发，似乎更看重营销。
2025
上半年达梦数据销售费用为
1.71
亿元，同期公司研发费用为
1.12
亿元。
2024
年也是如此，公司销售费用在
3.35
亿，研发费用为
2.07
亿。但公司招股说明书中明确表示，全球
AI
和大数据快速发展趋势下，需加强研发资金投入。
事情怎会如此？
费用支出上的差异，不意味着达梦数据
“重营销轻研发”。
达梦数据近年来经营规模扩张，有着庞大的新增终端用户。数据库软件使用复杂，需要配备较多的技术服务人员。
2021-2024
年间，达梦数据技术人员数量从
385
人增长至
1156
人，销售人员数量从
171
人增长至
278
人。
这些人员薪酬都计入到了销售费用中，
2024
年公司销售费用科目明细中，职工薪酬发生额约
2.8
亿。
进一步看，公司宣传推广服务费其实很低，
2021
年仅有
283.5
万，到
2024
年才增长至
1756
万元，基数也不大。
所以，是技术服务人员数量的增加，导致了达梦数据销售费用快速增长。
是第一，又不是第一
2025
年
9
月，甲骨文（
ORACLE
）创始人埃里森财富
值
一度超过马斯克，
跃居
世界首富。
甲骨文在数据库软件中的地位，类似于智能手机里的苹果。
2023
年全球数据库市场首次突破千亿美元，国内市场规模约
75
亿美元。预计
2024-2028
年，国内数据库市场规模从
600
亿元增长至
930
亿元。
据
IDC
数据，
2025
上半年金融行业集中式事务型数据库中，达梦数据
以
13.48%
的市占率位居国产厂商第一。
公司的数据库管理系统不依赖开源，
核心源代码
100%
全自主研发。
依靠自研优势与先发优势，市场份额有望逐步向达梦数据集中，从而令公司产品稳步放量。
如果真是这样就好了。
上面提到，达梦数据业绩要比业内其他公司好一些，但
人大金仓、星环科技、中望软件
等公司并不是达梦数据真正对手。
公司要面对的是
阿里、腾讯和华为
等不以数据库产品为主业的科技巨头。
2023
年国内关系型数据库管理软件市场中，这三家公司合计市场份额超过
50%
，达梦数据市占率为
2.73%
。
即使将范围缩小至本地部署的关系型数据库管理软件，达梦数据
2023
年市占率为
7.45%
，前面仍有
甲骨文
Oracle
、华为、微软
三座大山。
另外，公司经营状况会受到信创推进速度的影响。
2022
年信创建设放缓，达梦数据业绩下滑，当年营收同比减少
7.4%
，净利润同比下降
39.35%
。
但达梦数据有个优势是，不论从体系架构、并发机制，还是在语法、接口、运维等方面，都与
Oracle
全面兼容，
更换数据库的过程中，数据移植成本较低。
结语
达梦数据头顶国产数据库第一股的光环，实现核心技术
100%
全自研，实力不可小觑。不过，向外甲骨文
Oracle
市场地位不可动摇，向内达梦数据还要与华为等科技巨头展开竞争，公司在数据库国产替代这块，还有不少的路要走。
